Nowcast Q1: 0,4%

De private consumptie blijft de voornaamste motor van onze economie (zie deze eerdere bijdrage). Dat bevestigde ook de nowcast van de Nationale Bank. Het vertrouwen van de gezinnen blijft op peil, na het gezwinde herstel rond de jaarwisseling.

Wel vallen de aankopen in de kleinhandel tegen. In volumetermen kennen die al geruime tijd een dalend verloop. Vooral voedingswinkels zien hun verkopen terugvallen. Daar is de hoge voedselinflatie – 17% in februari – zeker niet vreemd aan. Kleding- en schoenenwinkels deden het dan weer wél goed.

Bedrijven

Het algemene sentiment bij de bedrijven verbetert langzaamaan. Met name bij de dienstverleners verbeterden de vooruitzichten onlangs aanzienlijk. Ook over de orderboekjes tonen de maakbedrijven zich een stuk positiever sinds de jaarwisselingen. Er lijkt op z’n minst een perceptie te bestaan dat de internationale handel opnieuw aanwakkert in de nasleep van de Chinese heropeningen.

Ondanks sectorale verschillen blijft ook het aantal faillissementen ruimschoots onder het precovidpeil. Wel stellen de bedrijfsinvesteringen teleur. Eind 2022 bedroegen de kapitaaluitgaven van onze bedrijven nog steeds 5% minder dan voor de start van de pandemie. De stijgende rentevoeten en geopolitieke onzekerheid riskeren een volledig herstel naar precovidniveau verder te bemoeilijken.

Jaargroei

Niettegenstaande de sterke economische prestaties in de eerste drie maanden van dit jaar, gaan we uit van een groeivertraging in de rest van het jaar. Alles bij elkaar zien we de economie over heel 2023 groeien met 0,9%. De dalende groeisnelheid weegt via een basiseffect ook op de groei van volgend jaar. Die zou met eenzelfde 0,9% opnieuw onder het langetermijngemiddelde blijven.

De trage groei en stijgende rentevoeten bemoeilijken de koers van de regering-De Croo. Het IMF wakkerde de tegenwind verder aan door in zijn aanbevelingen opnieuw aan te stippen hoezeer de automatische loonindexatie de internationale competitiviteit schaadt. Tegen 2024 zou de loonkosthandicap met de buurlanden met bijna 6% stijgen. Met ook nog een verkiezingsjaar voor de boeg zal het hoe dan ook een flinke uitdaging worden om de ruime coalitie aan hetzelfde zeel te laten trekken.