Covid-19 haalt Belgische economie met 3,5% onderuit in 2020

Onderstaande tabel geeft aan welke sectoren in deze productie-benaderingen hoeveel bijdragen aan het Belgische BBP. De grootste drie, verantwoordelijk voor bijna de helft van het BBP, zijn de nijverheid (exclusief bouwsector), handel, transport & horeca en verschillende vormen van dienstverlening.

Wij berekenden per sector de verwachte negatieve impact als gevolg van de genomen overheidsmaatregels om de besmetting in te dijken. Op één na zien we in alle sectoren een negatieve impact. Enkel “gezondheidszorg en sociaal werk” (6% van het BBP) zal vermoedelijk een toename van de toegevoegde waarde noteren in de komende maanden.

Verder zien we vooral de bouwsector en vastgoedactiviteiten sterk vertragen. Samen zijn die goed voor zo’n 13% van het BBP. Ook de overgebleven sectoren, alles bij elkaar ruim 80% van het BBP, zullen in verschillende mate vertragen omwille van het virus en de tegenmaatregels. 

Hoe lang houdt de disruptie aan? Wij gaan ervan uit dat de economische activiteit het zwaarst verstoord wordt in het tweede deel van maart en tijdens de gehele maand april. Vervolgens veronderstellen we dat de meest extreme maatregelen afgebouwd zullen worden tot min of meer een volledige normalisatie in de maand juli. Eenvoudigheidshalve gingen we er ook vanuit dat de overheden voldoende initiatieven nemen zodat er nagenoeg geen productiecapaciteit verloren gaat, waardoor het activiteitsniveau vanaf het derde kwartaal opnieuw aansluit bij het groeipad van het BBP zoals dat er uitzag voor de uitbraak van het virus.

Wij geloven dat deze assumptie het best het midden houdt tussen twee tegengestelde krachten: enerzijds zullen een aantal bedrijven het moeilijk hebben om effectief hetzelfde productieniveau te halen als pakweg 12 maanden eerder of zelfs verdwijnen; anderzijds leidt het uitstel van bepaalde bestedingen naar een veel grotere vraag op een later tijdstip.

We komen zo uit op een krimp van de Belgische economie van 4.4% kwartaal-op-kwartaal tijdens eerste kwartaal, 10.7% tijdens het tweede kwartaal gevolgd door een krachtig herstel in het derde kwartaal en normalisatie in het vierde. Voor geheel 2020 komen we dan uit op -3.5%. Het totale verlies aan toegevoegde waarde komt uit op €23,6 miljard.

We benadrukken dat deze voorspelling omgeven wordt door tal van onzekerheden. Mensen passen zich snel aan, en de kans bestaat dat een min of meer normale productie sneller plaatsvindt dan we verwachten waardoor de negatieve impact minder groot zal zijn. Anderzijds is er ook een belangrijk neerwaarts risico wanneer, na het onderdrukken van de besmetting, deze herhaaldelijk weer de kop zou opsteken met een herhaling van een (gedeeltelijke) lockdown tot gevolg (lees meer hier). We passen ons scenario aan naarmate we een meer klare kijk krijgen op de situatie evenals op de sectorimpact.

* zie ook hier