Hoe bureaucratie weegt op de economie

Investeringen spelen een essentiële rol in de economische groei. Het is van cruciaal belang om de factoren die investeringen beïnvloeden te begrijpen. Bureaucratische formaliteiten ('red tape') hebben een aanzienlijke invloed op investeringsbeslissingen. Bruno Pellegrino en Geofferey Zheng analyseren die belangrijke kwestie in hun vorig jaar gepubliceerde onderzoek.

Aanpak

Hun paper introduceert een innovatief model* dat macro-economische theorieën combineert met verstoringen op bedrijfsniveau, zoals aangetoond in de enquêtegegevens. Dat model is bijzonder omdat het de invloed van bureaucratie weergeeft als een variërende kapitaalbelasting over bedrijven.

De auteurs onderscheiden twee belangrijke negatieve effecten van bureaucratie op de output. Het eerste is onderinvestering, doordat de ‘red tape’ investeringen ontmoedigt. En het tweede is kapitaalmisallocatie, die voortvloeit uit de heterogeniteit in de impact van de bureaucratie.

De tabel hieronder geeft een vergelijkende analyse van het bbp-verlies door bureaucratie in verschillende landen. Daaruit blijkt dat, terwijl het Verenigd Koninkrijk en Duitsland bijna geen bbp-verlies lijden door onderinvestering, Frankrijk geschat jaarlijks bbp-verlies van ongeveer 4% ondervindt door bureaucratische formaliteiten. Van dat verlies is 2,7% het gevolg van onderinvestering en de resterende 1,3% van misallocatie.

Wat met ons land?

De auteurs berekenden niet expliciet de bureaucratiegraad voor België. Op onze vraag deden ze wel een ruwe schatting van de impact voor ons land. In de DLLS-ranking, die de bureaucratische last per land inschat, scoort België ergens tussen Oostenrijk en Hongarije. Dat lijkt dus goed mee te vallen.

Eerder al stipten we aan hoe er in ons land flink wordt geïnvesteerd in onderzoek en ontwikkeling. Daarbovenop hadden bedrijfsinvesteringen de laatste kwartalen nauwelijks te lijden onder de toegenomen rentevoeten. Dat lijkt dus wel goed te zitten.

*De methodologie van de auteurs gaat uit van de veronderstelling dat de enquêtegegevens correct de bedrijven identificeren die het nadeligst worden beïnvloed door ‘red tape’. Dat komt tot uiting in een verschuiving in de distributie van het marginale rendement van het kapitaal (MRPK). Door de omvang van die verschuiving te meten, kunnen de auteurs de waarschijnlijkheidsverdeling van de verstoringen parametriseren. Zo kunnen ze, voor elk land in de dataset, het jaarlijkse bbp-verlies als gevolg van de bureaucratie schatten en onderscheiden in verliezen door misallocatie en verliezen door onderinvestering.